Mercado a Termo


O que vimos até aqui sobre o mercado de opções é que o titular tem a opção de exercer ou
não o contrato. No mercado, a termo, temos muitas semelhanças ao mercado de opção.
No entanto, as partes são obrigadas a exercer o que foi acordado no início. Ou seja, exercer
o contrato não é uma opção, mas uma obrigação.
Exemplo: contratação de compra/venda de ações da T2 para ser entregue em 30 dias
pelo valor de R$ 20,00.
Vamos citar aqui algumas características importantes do mercado a termo:
⯀ Vendedor: compromisso de entregar o bem negociado na data prevista e com o
preço previamente acordado;
⯀ Comprador: pagamento do preço previamente acordado;
⯀ Prazo: não existe regra para prazo e preço do contrato, embora não seja comum
operações com prazo superior a 999 dias;

⯀ Liquidação antecipada: o contrato pode ser liquidado antecipadamente por
decisão do vendedor;
⯀ Formas de negociação: Negociado no mercado de balcão e registrado na clearing da B3;
⯀ Liquidação: a liquidação desses contratos pode ser física ou por diferença financeira.
Os contratos que são liquidados por diferença financeira são chamados no mercado
de NDF (Non Deliverable Forward).
Vamos usar como exemplo as ações da T2. Imagine que eu venda a você um lote de ações
da T2 para entregar em 90 dias pelo preço de R$ 20,00.
Nesse caso, daqui 90 dias, independentemente do preço, a ação está cotada no mercado:
eu vendo por R$ 20,00 e você compra por R$ 20,00.

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